从市场表现来看，国内2月PMI数据和房地产成交数据环比明显好转，使得国内环境呈改善迹象，叠加两会，提振市场预期和交易心态，短期内现货价格或将延续偏强震荡。但是基建增量或多或少掩盖了地产新增用钢消费减量的事实，后期消费或有证伪可能，另外，伴随供应大幅回升，库存压力大的区域或将给本地价格上涨带来一定压力。

供应方面，上周五大钢材品种供应947.25万吨，增量15.14万吨，增幅1.62%。五大钢材品种环比增幅较上周相对持稳，增量依旧集中在建材品种，板材仅有微增。库存方面，上周五大钢材品种总库存2319.93万吨，周环比下降35.63万吨，降幅1.5%。五大钢材上周厂库降幅环比收窄，社库降幅环比扩张，总库存延续去化，其中钢厂库存降幅2.7%，社会库存环比降幅1.0%。目前社库环比降幅依旧小于厂库，可见目前厂库前移促使的库存去化比刚需推动的市场消化要更突出一些。

消费方面，上周五大品种周消费量增幅2.1%；其中建材消费环比增幅3.0%，板材消费环比增幅1.3%。建材消费环比延续好转，出货节奏达到相对高峰，板材消费较前期淡季表现也有好转。从基本面来看，五大钢材品种依旧延续增产降库，消费提升的趋势，整体呈向好趋势。后期供应端将继续维持回升态势，库存降幅或在现货价格好转后延续扩张，使得消费表现进一步好转。

政策的扰动往往是反向机会，如果大跌，是买的机会，如果大涨，是变现库存的机会。记住我们提示的今年上半年的机会，一是如何变现盈利的库存，一个是有没有供需错配的机会。需求会迟到，但不会缺席，让我们拭目以待吧！